DUBAI GOLD SELLING AT DISCOUNT PRICES

Scroll Down For English Version

گولڈ اہم ریپوٹ۔ فقط پاکستان نہیں بالکہ دبئی گولڈ بھی انڈرکاسٹ چل رہا جنگی صورتحال کے باوجود۔ دبئی چونکہ عالمی گولڈ سپلائی چین کا ایک اہم مرکز ہے۔ ہر طرف فزیکل گولڈ خاموش۔

مشرقِ وسطیٰ میں جاری جنگ کے باعث عالمی گولڈ مارکیٹ میں ایک غیر معمولی صورتحال پیدا ہو گئی ہے جس میں دبئی میں موجود فزیکل گولڈ انٹرنیشنل بینچ مارک قیمت سے کم قیمت پر فروخت کیا جا رہا ہے۔ عام حالات میں دنیا کے مختلف تجارتی مراکز میں گولڈ کی قیمتیں تقریباً ایک جیسی رہتی ہیں کیونکہ بین الاقوامی مارکیٹ لندن اور فیوچرز ایکسچینجز کے ذریعے قیمت کا تعین کرتی ہے مگر اس وقت جنگی حالات نے گولڈ کی سپلائی چین کو شدید متاثر کر دیا ہے۔ ایران کی جانب سے میزائل حملوں اور خطے میں بڑھتی ہوئی کشیدگی کے باعث متحدہ عرب امارات کی فضائی حدود جزوی طور پر محدود ہو گئی ہیں اور بڑی تعداد میں پروازیں منسوخ ہو چکی ہیں۔ چونکہ زیادہ تر فزیکل گولڈ مسافر طیاروں کے کارگو حصے میں منتقل کیا جاتا ہے۔ اس لئے پروازوں کی کمی نے دبئی سے گولڈ کی ترسیل کو شدید متاثر کیا ہے اور بڑی مقدار میں سونا دبئی کے والٹس میں پھنس کر رہ گیا ہے۔

اس صورتحال کا نتیجہ یہ نکلا ہے کہ خریدار نئے آرڈرز دینے سے ہچکچا رہے ہیں کیونکہ شپنگ اور انشورنس کے اخراجات بہت زیادہ بڑھ چکے ہیں اور فوری ڈیلیوری کی کوئی ضمانت نہیں۔ اس کے باعث تاجروں کے لئے گولڈ ذخیرہ کر کے رکھنا مہنگا پڑ رہا ہے کیونکہ انہیں اسٹوریج اور فنانسنگ کے اخراجات ادا کرنے پڑتے ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ کچھ تاجر لندن کے عالمی ریفرنس پرائس کے مقابلے میں تقریباً 30 ڈالر فی اونس تک انڈرکاسٹ دے کر گولڈ فروخت کرنے پر مجبور ہو گئے ہیں تاکہ وہ اسٹاک جلدی ختم کر سکیں اور مزید اخراجات سے بچ سکیں۔ یہ صورتحال بظاہر عجیب لگتی ہے کیونکہ عام طور پر جنگ یا جیوپولیٹیکل کشیدگی کے دوران گولڈ کی قیمت بڑھتی ہے مگر یہاں مسئلہ قیمت کا نہیں بلکہ فزیکل سپلائی چین کا ہے۔

دبئی دراصل انٹرنیشنل گولڈ فلو کا ایک بڑا مرکز ہے جہاں سوئٹزرلینڈ، برطانیہ اور افریقہ سے آنے والا گولڈ ریفائن ہو کر ایشیا خصوصاً بھارت اور دیگر ایشیائی ممالک کو بھیجا جاتا ہے۔ اس لئے جب دبئی میں سپلائی چین متاثر ہوتی ہے تو اس کے اثرات پورے ایشیائی گولڈ مارکیٹ پر پڑتے ہیں۔ اس وقت بھی بہت سی کھیپیں دبئی میں رکی ہوئی ہیں کیونکہ فضائی راستے محدود ہیں اور زمینی راستوں سے قیمتی دھات کو منتقل کرنا سکیورٹی اور لاجسٹک کے اعتبار سے بہت پیچیدہ اور خطرناک سمجھا جا رہا ہے۔

بھارت، جو دنیا کے سب سے بڑے گولڈ استعمال کرنے والے ممالک میں سے ایک ہے۔ دبئی سے بڑی مقدار میں گولڈ امپورٹ کرتا ہے۔ موجودہ صورتحال میں کچھ تاجروں کے مطابق بھارت میں فزیکل گولڈ کی دستیابی میں عارضی دباؤ پیدا ہو سکتا ہے کیونکہ دبئی سے سپلائی میں رکاوٹ آ رہی ہے۔ تاہم فوری طور پر کوئی شدید کمی نہیں دیکھی جا رہی کیونکہ بھارت نے جنوری میں بڑی مقدار میں گولڈ امپورٹ کیا تھا جس کے باعث وہاں ابھی تک مناسب اسٹاک موجود ہے۔ ماہرین کا کہنا ہے کہ اگر یہ جنگ اور سپلائی میں رکاوٹیں کئی مہینوں تک جاری رہیں تو تب ایشیائی مارکیٹ میں حقیقی کمی پیدا ہو سکتی ہے۔

اس جنگ نے صرف ترسیل ہی نہیں بلکہ ریفائننگ سپلائی کو بھی متاثر کرنا شروع کر دیا ہے۔ بہت سی ریفائنریز خام شکل میں آنے والے گولڈ یعنی ڈورے بارز پر انحصار کرتی ہیں جو عام طور پر کانوں سے نیم تیار حالت میں آتے ہیں۔ کچھ بڑی ریفائنریز کو اس خام گولڈ کا ایک حصہ مشرق وسطیٰ سے ملتا ہے۔ لیکن موجودہ حالات میں یہ سپلائی متاثر ہو رہی ہے۔ مزید یہ کہ جنگ کے بعد لاجسٹکس اور ٹرانسپورٹ کے اخراجات میں تقریباً 60 سے 70 فیصد تک اضافہ ہو چکا ہے جس سے ریفائننگ اور ڈسٹری بیوشن کی لاگت بھی بڑھ رہی ہے۔ طویل مدت میں یہی اضافی اخراجات عالمی گولڈ قیمتوں پر دباؤ ڈال سکتے ہیں اور قیمتوں کو اوپر دھکیل سکتے ہیں۔

ایک اہم پہلو یہ بھی ہے کہ انٹرنیشنل گولڈ قیمت کا تعین زیادہ تر کاغذی یا فیوچرز مارکیٹس میں ہوتا ہے جیسے لندن اوور دی کاؤنٹر مارکیٹ یا کومیکس فیوچرز مارکیٹ۔ جبکہ اصل فزیکل گولڈ کی سپلائی مختلف جغرافیائی مراکز کے ذریعے چلتی ہے۔ جب کبھی بڑی جیوپولیٹیکل رکاوٹیں آتی ہیں تو کاغذی قیمت اور فزیکل مارکیٹ کے درمیان فرق پیدا ہو جاتا ہے۔ اس وقت بھی یہی صورتحال بن رہی ہے جہاں عالمی اسپاٹ گولڈ تقریباً 5100 ڈالر فی اونس کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے جبکہ دبئی میں فزیکل گولڈ رعایت پر فروخت ہو رہا ہے کیونکہ وہاں گولڈ عارضی طور پر زیادہ مقدار میں موجود ہے مگر اسے آگے منتقل کرنا مشکل ہو رہا ہے۔

موجودہ صورتحال میں ایک اور اہم عنصر امریکی ڈالر بھی ہے۔ حالیہ دنوں میں ڈالر کی مضبوطی نے گولڈ پر وقتی دباؤ ڈالا ہے کیونکہ عام طور پر مضبوط ڈالر کے دوران گولڈ کی قیمت عارضی طور پر کمزور پڑ جاتی ہے۔ تاہم اگر جنگ طویل ہو جاتی ہے اور تیل کی قیمتیں مزید بڑھتی ہیں اور سپلائی چین مزید متاثر ہوتی ہے تو یہ عوامل دوبارہ گولڈ کے حق میں جا سکتے ہیں۔ جنگی حالات میں عام طور پر تین بڑے عوامل گولڈ کو سہارا دیتے ہیں جن میں سپلائی چین میں رکاوٹ، محفوظ اثاثوں کی طلب میں اضافہ اور کرنسیوں میں عدم استحکام شامل ہیں۔ اس وقت مشرق وسطیٰ کی صورتحال میں یہ تینوں عوامل کسی نہ کسی شکل میں موجود ہیں۔

اسی لئے موجودہ دبئی ڈسکاؤنٹ کو بہت سے ماہرین منفی اشارہ نہیں بلکہ ایک عارضی لاجسٹک ڈسٹورشن سمجھ رہے ہیں۔ اگر جنگ اور ٹرانسپورٹ کی رکاوٹیں طویل عرصے تک جاری رہتی ہیں تو یہی صورتحال مستقبل میں فزیکل گولڈ کی کمی پیدا کر سکتی ہے اور بالآخر عالمی گولڈ قیمتوں کو مزید اوپر لے جا سکتی ہے۔ موجودہ حالات میں گولڈ پہلے ہی اس سال تقریباً بیس فیصد اضافہ دکھا چکا ہے اور پانچ ہزار ڈالر فی اونس کے اوپر ٹریڈ کر رہا ہے۔ اس لئے بہت سے تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ اگر جیوپولیٹیکل کشیدگی اور سپلائی مسائل برقرار رہتے ہیں تو یہ بُل مارکیٹ ابھی مکمل نہیں ہوئی۔ مگر یہ بات مختلف تجزیہ کاروں کی رائے پر مبنی ہے۔

گولڈ سلور انٹرنیشنل لوکل مارکیٹ میں مکمل ریسرچ رہنمائی کے لئے گولڈالائز کی پریمیم سروسز حاصل کریں۔

واٹس ایپ پر رابطہ کریں: 03001209057

Global gold markets are showing an unusual divergence as escalating conflict in the Middle East disrupts supply chains, leaving large quantities of physical bullion stranded in Dubai and trading below international benchmark prices despite heightened geopolitical tensions. Normally, gold prices across major trading hubs remain closely aligned because global pricing is largely determined by benchmark markets in London and futures exchanges such as COMEX. However, the current wartime environment has created a rare distortion in the physical gold market where logistics, rather than price fundamentals, are driving temporary discounts.

Dubai plays a pivotal role in the global gold supply chain, acting as a major hub connecting refiners in Switzerland and the United Kingdom with consuming markets across Asia, particularly India. In recent days, missile strikes linked to the Iran conflict and escalating regional tensions have led to partial airspace restrictions in the United Arab Emirates, resulting in widespread flight cancellations. Because a significant portion of physical gold shipments typically travels in the cargo holds of commercial passenger aircraft, the reduction in flights has severely disrupted outbound logistics. As a result, substantial volumes of bullion are now effectively trapped inside Dubai vaults, creating an oversupply in the local physical market.

The immediate consequence has been a sharp shift in trader behavior. Buyers are hesitating to place new orders due to surging shipping and insurance costs as well as uncertainty around delivery timelines. Holding physical gold inventory has become increasingly expensive for dealers who must absorb storage and financing costs while awaiting transport routes to reopen. To reduce these costs and clear inventory, some traders in Dubai have been offering gold at discounts of up to $30 per ounce relative to the London benchmark price. While this may appear counterintuitive during a period of war when gold typically rallies as a safe-haven asset the anomaly reflects logistical bottlenecks rather than weakening demand.

The disruption is particularly significant because Dubai sits at the center of the gold trade flowing into Asia. Large quantities of bullion arriving from African mines and Western refiners are typically processed or redistributed through Dubai before being shipped to markets such as India, one of the world’s largest gold consumers. With air transport constrained and land routes considered complex and risky for moving high-value cargo, shipments are accumulating locally. Traders say that while the immediate impact on Asian supply has been limited, prolonged transport disruptions could eventually tighten physical availability across regional markets.

India’s position in the global gold ecosystem makes the situation especially sensitive. The country relies heavily on imports routed through Dubai to meet jewelry and investment demand. For now, traders report that Indian inventories remain relatively comfortable after strong import volumes earlier in the year, particularly in January. However, if the current logistical disruptions persist for several months, analysts warn that the supply imbalance could shift from a temporary regional oversupply in Dubai to a broader shortage across Asian markets.

The conflict is also beginning to ripple through the refining sector. Many refineries depend on doré bars semi-processed gold produced at mines which are shipped to refining centers for further purification. A portion of this raw supply normally originates from or passes through the Middle East. With transportation routes under strain, refiners are already facing disruptions in sourcing these inputs. At the same time, logistics and transportation costs for precious metals have surged by an estimated 60% to 70% since the conflict intensified, raising the cost of refining and distribution. Over the longer term, these higher operational costs could feed into global pricing dynamics and contribute to upward pressure on bullion prices.

Another critical factor shaping the current market is the disconnect between paper and physical gold trading. International gold prices are largely determined through financial markets such as the London over-the-counter market and COMEX futures trading in New York. Physical supply, however, moves through a network of regional hubs including Dubai, Hong Kong, and Singapore. During periods of major geopolitical disruption, temporary gaps can emerge between paper prices and local physical markets. That gap is now visible, with global spot gold trading near $5,100 per ounce while physical bullion in Dubai is changing hands at a discount due to localized oversupply and restricted transport capacity.

Currency dynamics are also influencing sentiment. The recent strength in the U.S. dollar has exerted short-term pressure on gold prices, as bullion typically weakens when the dollar appreciates. Nevertheless, if the Middle East conflict continues to escalate particularly if oil prices rise further and supply chains remain disrupted the broader macro environment could again turn supportive for gold. Historically, three forces tend to drive gold higher during geopolitical crises: supply chain disruptions, increased demand for safe-haven assets, and instability in major currencies. All three factors are currently present in varying degrees.

For this reason, many analysts view the Dubai discount not as a bearish signal but as a temporary logistical distortion within the physical gold market. Should transportation disruptions persist, today’s localized oversupply could eventually transform into a broader tightening of physical bullion availability. Such a shift could amplify upward pressure on global prices, particularly if geopolitical tensions remain elevated. Gold has already gained roughly 20% this year and continues to trade above the $5,000 per ounce threshold, reinforcing the view among many market participants that the current bull cycle may still have further room to run, though this outlook ultimately remains subject to evolving geopolitical and macroeconomic conditions.

For complete research and guidance on international and local gold and silver markets, investors can access Goldalyze premium services.

Contact on WhatsApp: 03001209057